Nobel a dos teóricos del libre mercado
¿Puede el Estado impulsar la economía con inyecciones de capital o programas coyunturales? La respuesta que dan los ganadores del premio Nobel de economía de este año a uno de los interrogantes más actuales...
Por Marion Trimborn y Daniel Schnettler / DPA
¿Puede el Estado impulsar la economía con
inyecciones de capital o programas coyunturales? La respuesta que dan
los ganadores del premio Nobel de economía de este año a uno de los
interrogantes más actuales del momento sorprende en un primer momento:
no, no puede.
El denominador común de los trabajos de los
estadounidenses Thomas Sargent y Christopher Sims es que las
intervenciones estatales se quedan por lo general sin efecto debido a
que el Estado tiene muy poco margen de acción para influir en la
economía. Eso convierte a ambos académicos en teóricos del libre
mercado.
"Es un premio dirigido contra el keynesianismo",
comentó el economista norteamericano Tyler Cower en su blog "Marginal
Revolution" la concesión del Nobel a Sargent. El keynesianismo prevé que
el Estado dé impulsos a la economía con mayor gasto público en tiempos
de crisis, también a costas de un mayor endeudamiento. El dinero,
sostiene la teoría, vuelve cuando la economía se recupera.
La escuela de Sargent explica la futilidad de
intervenciones estatales de la siguiente manera: la gente adecua sus
expectativas y su comportamiento a la política económica, algo que
mitiga los efectos de la misma.
Si el Banco Central baja los intereses, por ejemplo,
da un aliciente a la economía con dinero barato. El empleo aumenta, pero
sólo mientras la gente no considere que los precios subirán. Apenas las
personas cuenten con una depreciación del dinero, pedirán sin embargo
un aumento de sueldo, algo que perjudicará al empleo.
Muchos economistas han criticado la teoría de las
"expectativas racionales" desde el comienzo de la crisis financiera. Hoy
es además opinión común que la crisis financiera de 2008 hubiera tenido
peores consecuencias sin la intervención del Estado y el rescate de los
bancos.
Críticos acusan también a los modelos de Sargent y
Sims, desarrollados sobre todo en los años 70 y 80, de estar alejados de
la realidad. Sargent, por ejemplo, partía de que el sistema financiero
funciona siempre bien y que el sector bancario no juega un papel
importante en él.
"Esas teorías son de un tiempo en el que se creía que
las crisis financieras eran ya definitivamente cosa del pasado",
critica por ejemplo el académico alemán Ulrich Fritsche, de la
Universidad de Hamburgo. "Los modelos neoclásicos ya no son actuales y
tienen que ser ampliados", apunta.
Pese a las críticas, el mérito de ambos premiados de
hoy es indiscutible. La Universidad de Nueva York, el hogar académico de
Sargent, elogió al académico diciendo que "su trabajo ha revolucionado
la teoría macroeconómica". "Sargent creó el fundamento para las
estrategias de política monetaria que sustituyeron a las ideas del
keynesianismo", agregó. Ahora, la prioridad para gobiernos y bancos
centrales es mantener la tasa de inflación baja y los tipos de interés
estables.
"Sims y Sargent han mostrado además cómo se pueden
usar datos estadísticos para estudiar el comportamiento económico de las
personas y han establecido el papel de las expectativas de los actores
como parámetro en la teoría económica", según la universidad.
Sims desarrolló a comienzos de los 80 un método claro
para medir causas y efectos de las medidas de política económica como
programas coyunturales y cambios del tipo de interés.
"Tomamos ideas de las ciencias naturales y las
ingenierías", explicó el académico en una entrevista en 2007 y citó el
ejemplo de una mecedora: "Si se le da un impulso, se balancea de un lado
a otro, pero vuelve finalmente a su estado inicial. Si los mercados
financieros entran en turbulencias, según la analogía, más tarde
volverán a su estado inicial".
"El mérito de ambos es que han ampliado la caja de
instrumentos de la economía", dice Fritsche. "Muchos métodos seguirán
teniendo vigencia en los próximos 20 ó 30 años". Ya sean pronósticos
sobre tipos de cambio, tipos de interés o la coyuntura, todos se basan
aún hoy en día en los modelos de Sims", agrega.
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Diario "La Capital". Rosario, Martes, 11 de octubre de 2011
Dos estadounidenses ganan el Nobel de economía en medio de la crisis
Sus trabajos analizaron los cambios sistémicos de las políticas de shock. Investigaron por separado pero coinciden en que no hay respuestas simples a esta crisis.
Los estadounidenses Thomas Sargent y Christopher
Sims compartieron el premio Nobel de economía 2011 por aportar
mecanismos para entender el impacto de los cambios en las políticas
económicas, pero dijeron que no tenían respuestas simples para la crisis
mundial, que uno de ellos definió como "este caos".
Un aspecto central de la investigación que condujeron
por separado en la década de 1970 fue el esfuerzo por modelar y
cuantificar las causas y los efectos en las economías, incluida la
compleja interacción del Estado y la política del banco central con las
expectativas de las personas y las empresas.
"Pánicos y crisis (...) lo que está ocurriendo en
Europa ahora con el euro, se trata de las expectativas sobre lo que
otras personas van a hacer", dijo Sargent, profesor de la Universidad de
Nueva York, de 68 años, en una entrevista publicada por el sitio web de
la organización del Nobel.
Pero, a pesar de que su trabajo "tensó" las ideas
acerca de cómo las expectativas influyen en las políticas y su impacto,
Sargent advirtió que él y Sims, colegas de la Universidad de Minnesota,
no tenían respuestas fáciles para la crisis actual.
"Somos dos ratones de biblioteca que analizamos los
números e intentamos descifrar lo que está ocurriendo", dijo Sargent.
"Intentamos experimentar con nuestros modelos antes de destruir al
mundo", agregó.
Sims, también de 68 años y ahora en Princeton, dijo
acerca de los actuales problemas financieros del mundo: "Si tuviera una
respuesta simple para eso, la hubiera transmitido por todo el mundo
(...) Desafortunadamente, analizar los datos exige un trabajo extenso y
lento".
Pero agregó: "Creo que los métodos que he usado y que Tom ha desarrollado son esenciales para encontrar una salida a este caos".
La Real Academia Sueca de Ciencias, que entrega el
galardón, dijo ayer que el premio de 10 millones de coronas suecas (1,5
millón de dólares) reconoció su "investigación empírica sobre la causa y
efecto en la macroeconomía" y dijo que sus trabajos sentaron las bases
del análisis macroeconómico moderno.
"Una de las principales tareas de la investigación
macroeconómica es comprender cómo tanto los shocks como los cambios
sistémicos de políticas afectan las variables macroeconómicas en el
corto y largo plazo", señaló la academia sueca en un comunicado.
"Las contribuciones a la investigación de Sargent y Sims premiadas han sido indispensables para este trabajo", agregó.
Sargent desarrolló un modelo matemático en su trabajo
y lo describió en una serie de artículos publicados en la década de
1970. Sims escribió un artículo en 1980 que introdujo una nueva forma de
analizar datos usando un modelo llamado vector de autorregresión.
Torsten Persson, de la Universidad de Estocolmo y
miembro del comité, dijo que no estaba claro que su trabajo pudiera
aplicarse inmediatamente, mientras ministros y banqueros centrales
intentan equilibrar los esfuerzos por promover el crecimiento de la
producción y el empleo con las preocupaciones en torno a limitar las
deudas y la inflación.
Un gran interrogante. "Ese es un
gran interrogante", señaló. "No estoy seguro de que haya una ayuda
inmediata. Crisis como la que estamos experimentando hoy -una crisis
financiera mundial- no ocurren todos los años, ni siquiera todas las
décadas", añadió.
El premio de economía, oficialmente llamado Sveriges
Riksbank en Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel, fue lanzado
en 1969. No fue parte del grupo inicial de galardones establecidos en el
testamento del magnate de la dinamita de 1895.
Tore Ellingsen, de la escuela de Economía de
Estocolmo y también miembro del comité, dijo: "Si queremos entender el
rol de la política económica en la sociedad, debemos tener una noción de
causa y efecto. Y estos métodos nos ayudan a mirar datos históricos y
desentrañar las causas".
"Esto es muy usado. Los ministros de Finanzas, los
bancos centrales, las universidades (...) En todo el mundo", agregó.
(Reuters)
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| Diario "La Capital". Rosario, Martes, 11 de octubre de 2011 |
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