The Wall Street Journal Américas. "La Nación". Buenos Aires, 11 de julio de 2013.
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Viernes 15 de mayo de 2015
Los productores de esquisto preparan la vuelta
Después
de reducir la producción durante meses, las empresas estadounidenses
que extraen petróleo de las formaciones de esquisto dicen que están
listas para poner a funcionar nuevamente las plataformas de perforación,
lo que pone sobre la mesa la primera gran prueba de su capacidad para
reaccionar con rapidez al alza de los precios del crudo.
La semana
pasada, EOG Resources Inc. informó que elevará su producción si los
precios del combustible en Estados Unidos se mantienen en los niveles
actuales, mientras que Occidental Petroleum aumentó la extracción que
tenía planeada para el año. Otras empresas afirman que abrirán el grifo
si la cotización de referencia en EE.UU., el West Texas Intermediate,
llega a US$70 por barril. El jueves, el WTI se ubicó en US$59,88 en
Nueva York, mientras que el Brent cerró a US$66,59 en Londres.
Sin
embargo, analistas dicen que un aumento de la producción
estadounidense, combinado con un incremento en la oferta de proveedores
como Rusia y Brasil, podría poner un tope al repunte de 40% que han
experimentado los precios del crudo desde marzo e incluso llevarlos a
niveles inferiores en los próximos meses.
"El suministro de EE.UU.
podría repuntar pronto en respuesta a la reciente recuperación de los
precios", dice Tom Pugh, economista de commodities en Capital Economics.
"Basado en las relaciones históricas de los precios, la caída en la
cantidad de plataformas de perforación ya se ve exagerada, y es probable
que la actividad repunte en los próximos meses", agregó.
Un
factor será determinar con qué rapidez las empresas que extraen
hidrocarburos de formaciones de esquisto pueden bombear más petróleo.
Estas compañías perforan de forma horizontal formaciones de roca, luego
las fracturan con agua y arena para extraer el combustible.
Los
costos para obtener crudo con esta técnica varían ampliamente. No
obstante, los productores pueden escalonar los gastos, por ejemplo, al
perforar pero esperar para bombear el petróleo cuando los precios son
óptimos o los costos de extracción son más bajos.
Por esta razón,
las compañías de esquisto de EE.UU. son vistas más como productoras
oscilantes que como un grupo capaz de impulsar el suministro de crudo
cuando los precios están altos y reducirlo cuando descienden.
La
implicación para los mercados de crudo globales es que en la respuesta
de los productores de esquisto estadounidenses, el mundo tendrá un
contrapeso para las grandes oscilaciones en cualquier dirección. Sin
embargo, esa nueva flexibilidad no ha sido puesta a prueba por completo
en un bajón pronunciado del mercado.
El año pasado, conforme los
precios cayeron, los productores de esquisto empezaron a retirar de
operación plataformas. Fuertes recortes durante 22 semanas seguidas han
dejado a la industria con 930 plataformas menos, una reducción de 58%
desde su máximo de 1.609 en octubre, según Baker Hughes, que sigue la
actividad.
En un informe del miércoles, la Agencia Internacional
de Energía (AIE), una organización con sede en París y conformada por
los principales consumidores de crudo, estimó que el crecimiento de la
producción de esquisto de EE.UU. se desacelerará este mes en 80.000
barriles al día.
Entre tanto, otros productores globales,
incluyendo la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), no
han reducido su producción y en muchos casos la han aumentado. La AIE
revisó al alza su proyección sobre la producción de países que no son
miembros de la OPEP. Todo ese nuevo suministro podría pesar sobre los
precios el resto del año. Pugh, de Capital Economics, proyecta un precio
de US$60 el barril para el Brent a fines de año.
Desde 2011 hasta
el año pasado, la producción estadounidense creció en 1 millón de
barriles al día a más de 9 millones de unidades diarias. Aunque ese
aumento equivale a apenas 5% del suministro global, fue suficiente para
ayudar a disparar el colapso de los precios en noviembre. En medio de la
acumulación de oferta global, Arabia Saudita y otros miembros de la
OPEP mantuvieron los grifos abiertos, en lugar de reducir la producción
para apuntalar los precios como lo habían hecho en el pasado.
Durante
el hundimiento de los precios que siguió a esa decisión, algunos en la
OPEP y en otras partes dijeron que los productores de esquisto de EE.UU.
se verían obligados a emprender la retirada.
La rápida respuesta
de estos productores ayudó a poner un piso a los precios del crudo
cuando el WTI se hundió en marzo por debajo de US$44 el barril, frente a
US$107 menos de un año antes. Corredores, inversionistas y empresas han
estado anticipando declives en la producción en los próximos meses como
resultado de esta retirada.
En las últimas semanas, el crudo ha
vuelto a escalar. El WTI ha ganado 40% desde su nivel de marzo. El
enfoque del mercado también ha variado drásticamente: los corredores e
inversionistas están ahora observando qué tan enérgicas serán las
empresas, incluyendo las del sector de esquisto en EE.UU., para abrir de
nuevo los pozos.
La agilidad de los productores del sector de
esquisto no está garantizada. La OPEP ha disfrutado de su posición como
productor oscilante debido a que varios gobiernos miembros,
especialmente Arabia Saudita, han invertido miles de millones de dólares
en capacidad de reserva, o pozos que pueden abrir o cerrar con rapidez
durante una crisis.
En contraste, los productores de esquisto son
firmas independientes usualmente mucho más pequeñas, que reaccionan a
los precios y no a los caprichos de sus gobiernos. Aún no está claro si
la ola de dinero que ayudó a despegar e impulsar el auge del esquisto
puede ser activada y desactivada tan rápidamente como el petróleo.
En
ciclos petroleros anteriores, las compañías también tuvieron problemas
para abrir rápidamente los grifos después de haberlos cerrado debido a
obstáculos logísticos, como conseguir los equipos y atraer a los
trabajadores despedidos de los yacimientos.
La AIE indicó que el
reciente repunte de los precios "está dando a los productores (de
esquisto) una nueva oportunidad en la vida".. |
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