Domingo 19 de enero de
2014
Los sucesores
Después de los Brics, los MINT buscan un lugar entre las
potencias
A pesar de varios déficits, México,
Indonesia, Nigeria y Turquía son candidatos a convertirse en las próximas
estrellas de la economía global y en imán de inversiones
PARÍS.- Después de los Brics -acrónimo de
Brasil, Rusia, la India, China y Sudáfrica-, que constituían la oportunidad de
inversiones verdaderamente rentables en los últimos diez años, he aquí un nuevo
objeto apenas identificado de las finanzas internacionales: los MINT.
La expresión original BRIC (a la que luego se agregó
Sudáfrica) fue inventada por el economista Jim O'Neill, en 2001, cuando dirigía
el departamento de investigación global de Goldman Sachs. MINT -México,
Indonesia, Nigeria y Turquía- apareció hace poco gracias a la empresa de
inversiones Fidelity International, que, en 2011, se lanzó en busca de la
"próxima gran oportunidad" de los mercados globales.
También esta vez,
O'Neill está seguro de que este nuevo grupo de países emergentes podría sorprender
por sus performances económicas en los próximos años.
"Los cuatro países tienen demografías favorables por
al menos 20 años y sus perspectivas económicas son muy interesantes",
afirmó recientemente, al concluir una visita a cada uno de ellos.
Para O'Neill, los inversores que abandonaron la idea de
que los Brics podrán mantener un ritmo de crecimiento suficiente para alcanzar
a los países desarrollados deberían mirar hacia esos nuevos gigantes.
Los MINT disponen en efecto de numerosas ventajas: una
demografía favorable, una excelente ubicación geopolítica, economías cada vez
más abiertas y a veces ciertos regalos del cielo, como el petróleo u otras
materias primas.
No obstante, para transformarse en verdaderos El Dorado
de los inversores, cada uno de esos países deberá mantener ritmos elevados de
crecimiento a largo plazo, a veces del orden del 7%. Por el momento, sólo
Nigeria cumple ese requisito.
Cuando llega la hora de subrayar sus debilidades, esos
expertos reconocen que es bien probable que los MINT experimenten los mismos
obstáculos que los Brics: fuertes tensiones sociales que afectan el ambiente
empresario, incapacidad para desarrollar una economía competitiva en todos los
sectores del mercado e, incluso, interferencias del terrorismo o del
fundamentalismo religioso, amenazas éstas presentes tanto en Turquía como en
Indonesia y en Nigeria.
México y Nigeria ofrecen algunas de las mejores
perspectivas de los mercados emergentes. Nigeria, en particular, atrajo en el
último año la atención de los inversores.
El país está en vías de hacer una revaluación de su PBI.
Al finalizar ese proceso, podría terminar siendo la mayor economía de África,
incluso más grande que Sudáfrica, estima Renaissance Capital. La empresa
financiera estadounidense afirma que la economía nigeriana alcanzaba los
405.000 millones de dólares en 2013, comparada con los 355.000 millones de su
vecino sudafricano.
El país se lanzó en un proceso de reformas del sector
público conducido con habilidad. "Pero, incluso sin esas reformas, la
economía nigeriana creció a un ritmo del 7% desde 2000", señaló
Renaissance. "Los desafíos son considerables -desde la corrupción hasta el
robo de recursos naturales-, pero Nigeria es un mercado con una población de
170 millones de habitantes, cuyos ingresos y oportunidades aumentan en forma
constante", agregó.
OCASIÓN HISTÓRICA
México es, en América latina, el mercado que más atrae a
los inversores. Tiene la ventaja de realizar reformas liberales y haber tomado
conciencia de hallarse frente a una oportunidad histórica que empuja al actual
gobierno a hacer lo posible para atraer inversiones.
El problema de la economía mexicana reside en sus
estrechos lazos con Estados Unidos. Por otra parte, el país sigue debatiéndose
contra una sólida red de narcotráfico, mientras que todo nuevo emprendimiento
empresarial está obligado a someterse al soborno y el arreglo.
Indonesia y Turquía se transformaron en los países
preferidos de los mercados hace dos años. En aquel momento, Indonesia era el
sitio más atractivo de Asia. El país musulmán más grande del mundo parecía
haber realizado con éxito su transición de la dictadura militar a la democracia
y elegido un gobierno estable y respetable. Con 247 millones de habitantes,
goza de una fuerte demanda interna que consiguió mantenerlo lejos de la crisis
financiera internacional, una demografía joven y cantidad de reservas de
carbón, en momentos en que las necesidades de energía en China nunca habían
sido tan importantes. Pero desde entonces varios indicadores salieron de sus
rieles. El cuadro fiscal se vio afectado por los déficits de la balanza de pagos
y del presupuesto, la moneda se devaluó y hay una verdadera preocupación por la
posible salida de capitales extranjeros.
Luego está Turquía. Con una inflación cercana al 8%, el
país también enfrenta problemas de déficit y una moneda que se debilita. Muchos
consideran que hay una suerte de derrumbe de la economía turca. Y, aunque no
todos piensen lo mismo, vale la pena retomar una frase del informe de
previsiones de Renaissance sobre los MINT: "Confiamos en Nigeria para el
primer trimestre de 2014. No estamos para nada seguros respecto de
Turquía".
Uno de los puntos fundamentales señalados por quienes
creen en este nuevo grupo de emergentes es su ubicación: Indonesia es
considerada el corazón de Asia, México tiene la ventaja de estar a un paso de
Estados Unidos, Turquía es una combinación de características de Oriente y de
Occidente, y Nigeria es la mejor ilustración de un continente africano en pleno
ascenso.
"Todos esos sitios tienen, en efecto, un impacto
positivo en el comercio. Pero más allá de esa consideración, a la luz de la
experiencia reciente, está la cuestión más general de saber si convertirse en
los próximos Brics es algo bueno", analizó la economista francesa Agnès
Bénassy-Quéré.
En sus predicciones, Jim O'Neill hace el bosquejo de un
cuadro económico que se concretará en décadas y generaciones.
"Sus observaciones deberían ser analizadas a muy
largo plazo. Pero el inversor común, que estudia la posibilidad de invertir en
esos países, tal vez debería tener en cuenta que las acciones de los Brics han
costado mucho dinero al mundo desarrollado durante varios años y que,
probablemente, vuelvan a hacerlo en 2014", señaló, a su vez, el economista
francés Jean-Paul Fitoussi.
En otras palabras, los MINT deberían hacer esfuerzos en
materia de reducción de la corrupción, transparencia de los intercambios,
garantías jurídicas de los contratos y de la propiedad privada e incluso en la
rapidez administrativa para tratar las solicitudes de las empresas extranjeras,
antes de poder constituir realmente una oportunidad interesante de inversión, a
un riesgo razonable.
EL CAMINO A LA CIMA
Todavía falta, pero tienen condiciones para llegar
Top 15: la futura posición
Las cuatro economías de los MINT podrían estar entre las 15 primeras del mundo en 2050, según el Banco Mundial y Goldman Sach, un sector exclusivo que ya integra México (14).
Las cuatro economías de los MINT podrían estar entre las 15 primeras del mundo en 2050, según el Banco Mundial y Goldman Sach, un sector exclusivo que ya integra México (14).
7%: el crecimiento
necesario
Para transformarse en objetos de deseo para los inversores extranjeros, las economías de estos cuatro países deberían crecer al 7% anual, un requisito que por el momento sólo lo cumple Nigeria..
Para transformarse en objetos de deseo para los inversores extranjeros, las economías de estos cuatro países deberían crecer al 7% anual, un requisito que por el momento sólo lo cumple Nigeria..
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